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埃及口蹄疫,疫情扩散致七千余头牲畜感染,医药概念股走红

发布时间:2012-03-17 13:57 来源:工大在线字号:T|T

埃及口蹄疫

埃及农业部官员优素福·马姆杜赫11日表示,自发现口蹄疫疫情起至9日为止,全国已有7400多头牲畜感染病毒,其中482头死亡。投资者可密切关注医药概念股。
  
  【页面导读】
  
  埃及口蹄疫疫情扩散 7千余头牲畜感染(本页)
  
  陈竺称重大疾病保障扩围 提升医药行业发展空间
  
  【市场风向】
  
  业绩风生水起 京新药业等四生物医药股逆市涨停
  
  生物医药股涨幅扩大 上海莱士等三股涨停
  
  【券商视点】
  
  国金证券:春季来 年报到 医药跟着政策跳
  
  宏源证券:卫生部新政利好医药子行业 推荐2只股
  
  国金证券:医药板块三月或现抄底机会
  
  机构:坚定看好优质医药股全年表现(荐股)
  
  埃及口蹄疫疫情扩散 7千余头牲畜感染
  
  埃及农业部官员优素福·马姆杜赫11日说,自发现口蹄疫疫情起至9日为止,全国已有7400多头牲畜感染病毒,其中482头死亡。
  
  自3月初以来,埃及各地出现口蹄疫病例报告,疫情扩散迅速。经埃及研究机构初步检测,此次传入埃及的口蹄疫病毒为SAT2型,是首次传入埃及,牛犊最容易被感染。
  
  马姆杜赫说,埃及当天已将感染动物的病毒样本送至英国有关研究中心进行分析,以复核此次爆发的口蹄疫病毒类型。他说,分析结果将在3天内得出,埃及目前只有两种口蹄疫主型病毒的疫苗。如果结果证明此次为新型病毒,埃及将及时进口新疫苗以控制疫情。
  
  陈竺称重大疾病保障扩围 提升医药行业发展空间
  
  证券日报
  
  昨日,沪深两市低开低走,上证指数下挫0.19%,相对大盘的欠佳表现,医药板块表现抢眼,涨幅达2.36%,位居板块涨幅排名第一。
  
  分析人士认为,重大疾病保障的扩围,将扩大基本药物的需求,为药品生产企业创造更大的发展空间。
  
  重大疾病保障扩围
  
  创造企业发展空间
  
  卫生部近日召开药品供应保障座谈会,卫生部部长陈竺在会上表示,今年将有8类重大疾病保障在全国推开,12个疾病新纳入农村居民重大疾病保障试点范围。
  
  近年相关部委一直加强重大疾病药物供应保障力度,其中在企业生产能力方面,中央和地方都设立了专项资金,鼓励企业相应进行技术改造。如主要开发抗肿瘤药物的江苏豪森今日即表示,刚落成年产20亿片重大疾病药物生产线技术改造项目,其中获得中央专项资金即达460万元。
  
  分析人士认为,重大疾病保障的扩围,将扩大基本药物的需求,为药品生产企业创造更大的发展空间。
  
  此外,今年的政府工作报告指出,推进公立医院改革,实行医药分开、官办分开,破除以药补医机制。鼓励引导社会资本办医,加快形成对外开放的多元办医格局。卫生部副部长黄洁夫更看重“引导社会资本办医”的思路,并更进一步地提出医疗卫生领域需要破解的不仅仅是以药补医,更重要的是建立符合市场经济原则的医疗卫生市场。
  
  国联证券认为,取消“以药补医”和付费制度改革的关键,在于让医院不靠“卖药”依然能够健康的运营下去,即建立完善的补偿机制,否则即使是取消了所谓的“以药补医”,现在已经开始出现的“以耗材补医”,“以检查补医”将会取而代之。而解决医院生存的路径不外乎政府财政补助或者提高医生的诊疗服务费。
  
  医保促相关医药股
  
  迎来交易性机会
  
  两会期间,全国政协委员、卫生部部长陈竺表示,按项目付费制度和“以药补医”结合在一起,是导致大处方、滥检查的根源,要把临床路径与支付制度改革结合起来,确保支付制度改革与取消“以药补医”同步推进。目前卫生部打算一二五期间最先从新农合入手,一是到2015年将农合的政府投入标准提高到260元每人。另一方面,今年新农合提到300元时我们就觉得管理水平也要提高,在惠普方面也要提升统筹水平,对于大病,准备在省一级从新农合中拿出8-10%的资金建立一个省级大病统筹基金,并探索从中拿出部分与商业保险合作,来放大它的抗风险能力,到2020年有可能实现医保的全面统筹。
  
  申银万国认为,1月受去年11月行业利润数据异常和机构调仓影响,主流医药股大幅下跌,年初至今板块全市场表现最差。2月超跌股跟随市场反弹,板块表现强于大盘,政策只是扰动,无碍需求释放,在需求如此强劲的行业中,要做的是要挑选出有定价能力的企业,或有持续产品线能对冲老产品价格下跌、并持续成长的企业,医药行业显
  
  【市场风向】
  
  业绩风生水起 京新药业等四生物医药股逆市涨停
  
  证券日报
  
  昨日共有19只个股逆势涨停,其中有9股业绩快报显示净利润同比增长
  
  昨日沪深两市呈震荡走低态势,截至收盘,两市分别微跌0.19%和0.37%。虽然大盘指数下跌,但盘面上个股比较活跃,两市上涨的个股多于下跌的个股,两市A股涨跌比为145%,其中上涨的个股中更有19只股票涨停。
  
  通过《证券日报》市场研究中心进一步的统计显示,昨日涨停的19只个股中有9只是年报或业绩快报公告的净利润同比增长股,同时,在昨日涨停的19只个股里有4只是生物医药股,其中3只业绩同比增长,另一只上海辅仁尚未公布业绩报告或预告。
  
  据此,有市场分析人士指出,尽管昨日大盘下跌,但是具有良好业绩的个股还是受到市场追捧,不仅逆市收红还集中冲击涨停板,说明年报行情已开始有所启动。眼下正是年报披露高峰期,奉承理性投资、价值投资理念的投资者不妨多做功课仔细研究年报业绩大幅增长的个股,或许会有所斩获。
  
  上海莱士净利润同比增长8.01%
  
  昨日,上海莱士涨10.02%以28.01元报收,成交金额为2.11亿元,换手率为2.84%,目前动态市盈率为41.1倍。
  
  西南证券,产品质量和安全性均高于国家法定质量控制标准。
  
  2月22日公司公布业绩快报显示:每股收益0.74元,每股净资产3.36元,净资产收益率23.53%,营业收入56738.58万元,同比增加17.38%,净利润20036.38万元,同比增加8.01%。报告期内公司利润增长主要原因系全年可供销售的产品数量较上年同期有所增长,且部分产品平均出厂销售价格较上年有所上升,使主营业务收入有一定增长;但同时成本费用亦有所增加,使本期利润总额增长幅度低于主营业务收入的增长幅度。
  
  公司2011年三季报显示,公司产品主要销售区域在华南、华东、海外和上海地区,境外销售由关联方莱士国际有限公司独家经销,定价以不低于国内价格为准。由于外方股东的优势,公司是国内最早开拓国外市场的血液制品生产企业,出口产品主要是静注射人免疫球蛋白,现已在17个国家和地区取得了当地药品监管当局颁发的产品注册证。
  
  中信证券认为公司专注于血液制品,业绩弹性更大,而且产品结构合理,符合行业长期发展趋势。预计公司2011-2014年每股收益分别为0.75/0.83/1.12/1.34元,参照2011年35倍估值,对应价格26.56元;结合DCF估值24.73元,维持26.56元的目标价预测,首次给予“增持”评级。
  
  京新药业净利润同比增长134.6%
  
  昨日,京新药业涨9.98%以15.87元报收,成交金额为1.34亿元,换手率高达11.34%,目前动态市盈率为60.14倍。
  
  日信证券指出,公司是我国喹诺酮类原料药行业的龙头企业,具有多年的医药化工工艺技术积累,公司喹诺酮类原料药生产技术经济指标及生产成本在国内外市场中具有较强的竞争力。国内降血脂市场的用量在快速增长,国产辛伐他汀质量和临床疗效已基本可媲美非国产辛伐他汀,而价格更具竞争力,随着国产辛伐他汀企业竞争力的增强国产辛伐他汀的市场份额逐步增加。
  
  2月24日公司公布业绩快报显示:2011年每股收益0.281元,每股净资产6.074元,净资产收益率5.59%,营业收入7.13亿元,同比增加12.97%,净利润3025.23万元,同比增加134.6%。
  
  公司2011年三季报显示,公司主要产品左氧氟沙星等处于生命周期快速增长阶段,产品市场快速增长,辛伐他汀占国产同类产品83%的市场份额。环丙沙星250mg片剂已经达到欧盟、WHO或PIC/S认可的规则要求,于06年12月获得GMP认证证书,取得了该产品在欧盟市场销售的通行证。2010年公司共获得6项生产批件,1个临床批件。公司已获得发明专利有14个,实用新型专利有1个,外观设计专利有9个。
  
  公司1月7日发布公告称,公司已顺利通过高新技术企业复审,资格有效期3年。审通过后三年内(2011年1月1日至2013年12月31日),继续享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,即所得税按15%的税率征收。
  
  东宝生物净利润同比增长14.09%
  
  昨日,东宝生物涨9.99%以20.91元报收,是自上个交易日以来连续第二次涨停,昨日该股成交金额为9955万元,换手率高达25.65%,目前动态市盈率为63.88倍。
  
  公司2010年年报显示,公司主营明胶系列产品以及小分子量胶原蛋白的研发、生产、销售,公司的副产品为磷酸氢钙。公司是国内真正掌握小分子量胶原蛋白制备技术并能够稳定实现规模化工业生产的少数企业之一。
  
  2月28日公司公布业绩快报显示:公司2011年1-12月每股收益0.3711元,每股净资产3.9元,净资产收益率17.56%,营业总收入20754.81万元,同比增长7.89%,净利润2467.15万元,同比增长14.09%。报告期内,业绩增长的主要原因是公司主营业务发展良好,同时内部管理精细化,使得销售收入、净利润稳定增长。
  
  2011年三季报显示,公司的明胶制造工艺在行业内领先,公司通过自动化技术实现了对各工序物料流量、装置压力、反应温度、反应时间等关键工艺要素的精细控制,有效解决了传统碱法骨明胶生产周期长、用水量大以及环境污染大的三大缺陷,同时,该技术还解决了钙盐超微粒子的分离与澄清这一国际难题。除此之外,公司凭借独有的工艺技术,通过有效地过程控制,能够稳定、批量生产双90骨明胶,为小分子量胶原蛋白的规模化生产提供原材料保障。
  
  日信证券预测2011-2013年胶原蛋白产品收入的增长分别为25.78%、160.00%和80.00%,公司的营业收入增长分别为12.57%、20.26%和19.69%。考虑公司募集资金项目投产后对产能的释放较为明显及目前行业的景气度的提升,维持推荐评级。
  
  生物医药股涨幅扩大 上海莱士等三股涨停
  
  生物医药股3月12日盘中涨幅扩大,截至14:53,上海莱士、东宝生物、京新药业等三股涨停,上海辅仁涨9.91%,华兰生物涨6.61%。
  
  国家统计局日前公布的数据显示,2月份,全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.2%,环比下降0.1%。2月份,医疗保健和个人用品价格同比上涨2.7%。其中,中药材及中成药价格上涨9.1%,医疗器具及用品价格上涨3.9%,医疗保健服务价格上涨0.6%,西药价格下降0.3%。
  
  【券商视点】
  
  国金证券:春季来 年报到 医药跟着政策跳
  
  证券时报
  
  今年医药行业基本面是逐步确立底部的过程。我们年度策略提出的“医保决定收入、价格决定利润”的理论体系非常适合2011年至2013年的医药研究。遵照这个体系的研究成果,我们对今年的医药政策大环境关键词判断是控费及降价。综合而言,这几年是各种负面医药政策逐步落实出台的一个时间窗口,政策的影响也将逐步体现。
  
  医药行业恢复性行情可期
  
  根据我们的“医保决定收入”理论,医保支出的增长情况是未来几年行业收入的决定力量,而这两年医保的支付压力增大,将导致医保付费改革(用总额预付、按病种、按服务单元、按人头等支付方式替代按项目付费)、招标体系改革(医保介入招标)、公立医院改革(取消加成率限制医院开药冲动)、限用政策(抗生素限制令)。
  
  根据我们的“招标决定利润”理论,招标政策的变动是未来几年行业利润的决定力量,而我们判断在医保控费的背景下,降价应该是大趋势,相关的政策包括流通差价管理办法及扩大基药范围等。
  
  从医药行业的投资角度来看,2012年医药板块投资会比2011年好,行情定义为恢复性的行情。各种压制性的政策在过去一年充分洗礼了医药板块,有些政策的影响已经体现,比如限抗(抗生素类企业),比如基药(普药类企业),最高跌幅都有50%;同时也有一些政策的影响正在体现,比如总额预付(高价药);另外还有很多政策刚出台影响尚不得知,比如零加成、差价管理。好在现在市场对医药板块的政策已经有充分准备。负面的政策不过是在强化市场的判断,或者是延缓投资的预期,而不会产生继续卖空的动力。
  
  所以我们判断,2012年医药行业投资面相对于2011年而言将是一个比较稳定的局面,不悲不喜。
  
  业绩下滑难免
  
  期待两会政策
  
  从行业数据来看,2011年1-12月,我国医药制造业销售收入增长29.37%,利润增长23.5%。2011年医药制造业收入增速较2010年提升2.87个百分点,但利润增速下滑6.34个百分点。利润增速5年来首次低于收入增速,体现出2011年医药行业景气度的下滑。从行业收入增速分析,中药饮片行业的增速50%以上;中成药、兽用药品和卫生材料增速30%以上;化学原料药、化学药品制剂和生物制品行业增速20%以上。从行业利润增速分析,中药饮片、中成药、兽用药品和卫生材料的利润增速快于收入增速,行业景气度较高;化学原料药的利润增速低于收入增速,化学药品和生物制品行业的利润增速大幅低于收入增速。
  
  目前医药行业已经步入了淘汰整合的阶段,政策起到了催化剂的作用,投资者应抓住2012年个股的买入时机。我们预计这两年很多医药企业会被淘汰,空下来的市场将为优秀企业腾出空间。估值的底部和基本面的底部可能重合,所以2012年是买优秀医药股的最好时刻。本月年报将陆续披露,我们判断医药行业2011年业绩再次下调不可避免,伴随而来的是2012年业绩或者一季报业绩的下调。因此我们判断3月份是业绩风险释放月,也是股价反应月。伴随着机构对板块配置偏好改变带来的调仓行为,可能产生上半年最大最快的一波调整,此时是绝对收益者的进场机会。但板块性的反转机会必须依赖政策性的放松,也就是突破我们“医保决定收入、招标决定利润”理论的紧箍咒。两会期间可能会针对当前的招标体制展开激烈探讨,一些有建设性意见的建议也会被提出,有可能为投资提供有利的舆论氛围。我们建议3月份绝对收益者入场,相对收益者继续等待机会。(李敬雷 作者系国金证券分析师)
  
  宏源证券:卫生部新政利好医药子行业 推荐2只股
  
  卫生部日前发布了继续开展全国抗菌药物临床应用专项整治的通知。要求:各省级卫生行政部门和医疗机构巩固2011 年全国抗菌药物临床应用专项整治活动成果的基础,进一步加强抗菌药物临床应用管理,优化抗菌药物临床应用结构,提高抗菌药物临床合理应用水平。要求在11 月底前,各省级卫生行政部门将本辖区抗菌药物临床应用专项整治活动总结报送卫生部。此次专项整治的的范围依旧是全国各级各类医疗机构,重点是二级以上公立医院。(点击查看>>>医药板块领涨个股一览)
  
  本次通知是对上次抗生素整治方案的深化和细化。和《2011 年全国抗菌药物临床应用专项整治活动方案》相比,内容差别不大,再次强调控制抗菌药物购用品种、品规数量,但是提高了抗菌药物治疗的住院患者抗菌药物使用前微生物检验样本送检率,并且细化了不同医院住院患者的抗菌药物使用率、相应门诊患者抗菌药物处方比例等,更是规定了专项整治的截止时间,随着政策执行力度的加强,之后将进一步影响抗生素使用环节、流通环节和制造环节。
  
  抗生素限用半年来在医院并没有得到有效执行。前次在所调研的三级医院中抗生素限用措施得到了一定执行,而在二级医院中并没有严格执行。在前次整治方案施行半年年之后,整体上抗生素的使用频率和使用种类并没有达到卫生部预期的目标,这次的通知可以说对抗生素限用的预期更加强烈。
  
  抗菌药物市场规模大,限用为清热解毒中药注射剂腾出新空间。全身抗感染药物在我国医院销售金额始终处于第一位,抗菌药物与清热解毒的中药注射剂药效具有一定的相似性。抗菌药物限用的进一步执行,将会给清热解毒类中药注射剂带来机会。
  
  市场中清热解毒的中药注射剂中,痰热清、喜炎平和热毒宁均为独家品种,也都进入了09 年国家医保目录。看好拥有相关产品的中药上市公司:上海凯宝(300039)、康缘药业(600557)。
  
  国金证券:医药板块三月或现抄底机会
  
  我们判断3月份是医药股的业绩风险释放月,也是股价反映月。伴随着机构板块配置偏好改变带来的调仓行为,医药板块可能出现上半年最大最快的一波调整,此时将构成绝对收益者的进场机会。
  
  2011年1-12月,我国医药制造业销售收入增长29.37%,利润增长23.5%。2011年医药制造业收入增速较2010年提升2.87个百分点,但利润增速下滑6.34个百分点。利润增速5年来首次低于收入增速,体现出2011年医药行业景气度的下滑。随着年报陆续披露,我们认为医药股2011年业绩再次下调不可避免,伴随而来的将是2012年业绩或者一季报业绩的下调。
  
  2012年医药行业基本面是逐步确立底部的过程。遵照我们“医保决定收入,价格决定利润”的理论体系的研究成果,对今年的政策大环境判断为控费、降价。根据我们的“招标决定利润”理论,招标政策的变动是未来几年行业利润的决定力量,而我们判断在医保控费的背景下,降价应该是大趋势。这几年是各种医药政策逐步落实出台的一个时间窗口,政策的影响也逐步体现。
  
  2012年医药板块投资会比2011年好,行情定义为恢复性的行情。各种压制性的政策在过去一年充分洗礼了医药板块,有些政策的影响已经体现,比如限抗(抗生素类企业)、比如基药(普药类企业),最高跌幅都有50%;同时也有一些政策的影响正在体现,比如总额预付(高价药);另外还有很多政策刚出台影响尚不得知,比如:零加成、差价管理。好在现在市场对医药板块的政策已经有充分准备。政策不过是在强化市场的判断,或者是延缓投资的预期,而不会产生继续卖空的动力。所以我们判断2012年医药行业投资面相对于2011年而言将是一个比较稳定的局面,不悲不喜。
  
  2012年是优秀个股的买入时点。行业已经步入了淘汰整合的阶段,政策起到了催化剂的作用。这两年预计很多医药企业会被淘汰,空下来的市场,将为优秀企业腾出空间。所以2012年是买优秀医药股的最好时刻,估值的底部和基本面的底部可能重合,这种时机最佳。
  
  但板块性的反转机会必须依赖政策性的放松,也就是突破我们“医保决定收入、招标决定利润”理论的紧箍咒。医保支出贡献了卫生费用来源的30%,增速也远远快于其他卫生费用支出来源,对行业发展起到重要作用。三大医保的支付率都已经达到80%以上,若医保降价不影响出厂价,则行业利润增速将略超收入增速。
  
  综上所述,医保降价是今年医药行业投资的最大风险点,其中化学药系统性风险较大,中成药受益于中药材价格下跌,盈利的抗压能力较好。如果药价政策力度低于预期,中成药的盈利弹性也较大。

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